Oct 26, 2023 | Noticias, Políticas Financieras

Bancos piden al BCRP a reducir la tasa de interés referencial

Por Cristian Ponce

Economista

En un llamado unificado, instituciones financieras como el BBVA y Scotiabank coinciden en la necesidad de reducir la tasa de interés referencial como una medida para enfrentar la crisis actual. Aunque esta herramienta es fundamental en la economía de un país, su reducción puede tener implicaciones significativas, ya que disminuir la tasa de interés significa menos recaudación, lo que agravaría la crisis. Por tanto, es crucial ejercer un control adecuado sobre estas variaciones y no utilizarla de manera indiscriminada.

Panorama local

Dadas las circunstancias que se avecinan con la llegada del fenómeno de El Niño y su posible impacto en el país, es probable que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) esté reservando este tipo de maniobras para enfrentar crisis más severas. Se debe tener en cuenta que la reducción de la tasa de interés referencial fomenta la disponibilidad de créditos a tasas más bajas, lo que, a su vez, genera un efecto colateral al crear dinero comercial en cada una de estas operaciones, aumentando la oferta de dinero en circulación y, en última instancia, contribuyendo a la inflación.

Nota: El dinero comercial se origina cuando los ahorristas depositan su dinero en cuentas de ahorro y, posteriormente, este dinero, que antes era real, se otorga como préstamo. Mientras tanto, el dinero que permanece en la cuenta de ahorro y que el ahorrista puede

visualizar ya no se considera dinero real, sino dinero comercial.

La Cámara de Comercio de Lima (CCL) propone lo siguiente: «Con expectativas de inflación a 12 meses reducidas al 3.38%, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) cuenta con un entorno propicio para continuar reduciendo la tasa de referencia, que actualmente se encuentra en un 7.25%.»

En cierta medida, tienen razón, ya que la expansión de la economía se ve frenada por el aumento de la oferta de dinero, lo que puede ser beneficioso en tiempos de crisis. Sin embargo, con el tiempo y a medida que la situación mejora, puede resultar perjudicial.

Kurt Burneo, exministro de Economía y profesor en el Centrum PUCP, afirma que «Un crédito caro significa menos consumo e inversión». Esto es especialmente cierto dada la situación actual y la falta de reformas políticas, lo que hace que la reducción de la tasa de interés sea una de las salidas más rápidas de la recesión.

¿Cómo afecta la tasa de interés a nuestro bolsillo?

La tasa de interés referencial juega un papel crucial en la gestión de la política monetaria nacional. Su reducción se traduce en tasas de interés más bajas para los créditos, lo que fomenta el consumo y la inversión. Esto significa una mayor accesibilidad para las personas que desean financiar vehículos, viviendas, viajes o invertir en proyectos. Sin embargo, no resuelve el problema de fondo, ya que no implica un aumento de la oferta de dinero a una reducción de precios. Más bien, actúa como un estímulo indirecto para la economía, aumentando la demanda de bienes y servicios, lo que, a su vez, genera mayores ventas y lleva a los empresarios a invertir para satisfacer esta demanda. El aspecto desfavorable es que el dinero tiende a perder valor con el tiempo, lo que conlleva a tasas de interés cada vez más elevadas, lo cual puede tener efectos negativos en la economía a largo plazo.